2014-2018年政府投融资平台行业市场供需分析及投资潜力研究咨询报告

第一部分 行业发展环境

第一章 地方投融资平台概念与发展环境     1

第一节 地方投融资平台概述     1

一、地方投融资平台概念    1

二、地方投融资平台目标定位    1

三、地方投融资平台治理结构    1

四、地方投融资平台框架设计    3

五、地方投融资平台发展阶段    3

六、地方投融资平台功能    5

第二节 方投融资平台政策环境  6

一、地方投融资平台政策汇总    6

1、关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知     6

2、关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知  9

3、中国银监会关于进一步推进改革发展加强风险防范的通知     13

二、地方投融资平台政策展望    20

第三节 方投融资平台宏观经济环境  21

一、我国宏观环境分析       21

二、我国宏观经济发展趋势       29

三、宏观环境对地方投融资平台的影响    33

第四节 方投融资平台资金环境  34

一、地方财政收支水平及缺口    34

二、金融机构信贷投向与增量    37

三、央行货币及信贷政策展望    38

第五节 镇化与公共产品供需分析     39

一、城镇化水平及趋势       39

二、城市公共产品供需矛盾       39

三、农村公共产品供需矛盾       40

 

第二章 国外政府投融资方式经验借鉴 42

第一节 外地方政府投融资模式  42

一、国外地方政府主要融资模式       42

1、市政债券模式  42

2、银行借贷模式  42

3、私人融资动议  42

4、公私合营模式  42

5、发行公司债券  43

二、发达国家政府投融资模式应用    43

1、美国模式  43

2、英国模式  43

3、日本模式  44

三、国外农村基础设施建设模式       44

1、欧美模式  44

2、日韩模式  45

3、以色列模式     46

第二节 内地方投融资平台融资模式  46

一、地方投融资平台需求缺口    46

二、地方投融资平台融资模式    48

1、银行贷款模式  48

2、股权融资模式  48

3、信托融资模式  48

4、债权融资模式  48

三、平台四种融资模式对比       49

四、地方政府其他资金渠道       50

1、财政资金供给渠道  50

2、土地收入资金供给  50

3、吸收外商直接投资  50

4、项目融资渠道及特点     51

第三节 方投融资平台融资模式创新实践  54

一、金融信托模式特点与实践    54

二、融资租赁模式特点与实践    55

三、产业投资基金特点与实践    57

四、资产证券化融资特点与实践       60

第四节 内地方政府融资平台典型模式     64

一、北京模式       64

二、天津模式       65

三、上海模式       65

四、重庆模式       65

五、武汉模式       66

六、河南模式       67

七、昆明模式       69

第五节 内外模式对比与经验借鉴     72

一、国内外地方政府融资模式比较    72

二、国内地方政府融资模式的问题    73

三、国外地方政府融资模式经验借鉴       74

 

第二部分 行业现状分析

第三章 地方投融资平台公司整体运行状况 75

第一节 地方投融资平台公司发展状况     75

一、地方投融资平台发展规模    75

二、地方投融资平台地区分布    75

三、地方投融资平台资本金规模       76

四、地方投融资平台债务规模    76

五、地方投融资平台投资方向    76

第二节 不同行政级别地方投融资平台对比     76

一、不同行政级别平台渠道来源对比       76

二、不同行政级别平台投资领域对比       77

第三节 地方投融资平台股权结构和资金募集方式  78

一、国有独资投融资平台    78

二、股份制地方投融资平台       82

三、直、间接融资地方投融资平台    84

第四节 地方投融资平台运作模式     84

一、政府部门主导型运作模式    84

二、城投公司主导型运作模式    85

三、公私合作型运作模式    86

第五节 方投融资平台发展模式  87

一、以项目作增量模式       87

二、以资源为依托模式       88

三、以存量换增量模式       88

四、资本市场借力模式       88

第六节 方投融资平台公司运营实证分析  88

一、地方投融资平台公司资金来源    88

1、平台公司资产负债水平  88

2、平台公司外部融资结构  89

3、平台公司财政补贴情况  92

二、地方投融资平台公司偿债情况    93

1、  平台公司短期偿债能力       93

2、  平台公司整体盈利能力       94

三、投融资平台对地方政府财政状况的影响    97

 

第四章 城镇化建设与投融资平台发展机会 98

第一节 城镇化规划与投融资模式     98

一、城镇化未来发展规划    98

二、城镇化建设投资资金需求规模    99

三、城镇化建设投融资模式及转变    100

四、城镇化建设投融资可行模式       101

第二节 跨区域基础设施建设与投融资     113

一、“十二五”重大交通基础设施建设规划项目     113

二、交通运输行业整体运行情况       115

三、交通基础设施建设投资规模       116

四、交通基础设施建设投融资模式    123

五、交通运输投资建设发展前瞻       124

六、交通类地方投融资平台转型路径       128

第三节 开发区建设状况与投融资模式     129

一、开发区形态类别    129

二、开发区投资规模及效益       138

三、开发区资金来源及融资方式       139

四、开发区土地开发模式    142

五、开发区运营模式    144

第四节 园区建设状况与投融资模式  145

一、园区形态类别       145

二、园区投资规模及效益    146

三、园区发展投融资模式    155

四、园区盈利模式分析       158

五、园区投融资平台发展状况    159

第五节 城镇化投资建设主体     161

一、城投公司参与城镇化投资建设情况    161

1、城投公司发展现状  161

2、城投公司主要投资领域  162

3、城投公司的未来发展方向分析     163

4、城投公司发展瓶颈分析  165

5、城镇化建设下城投公司发展战略  165

二、其他主体参与城镇化投资建设情况    167

1、民营资本参与城镇化投资建设规模     167

2、民营资本参与建设障碍和壁垒     167

3、民营资本参与建设最新政策动态  169

4、民营资本参与建设领域选择  176

5、民营资本参与建设路径与方式     177

 

第五章 重点省市地方投融资平台发展状况 179

第一节 投融资平台区域发展状况     179

第二节 各省市地方投融资平台发展分析  181

一、北京地方投融资平台建设状况    181

1、地方投融资平台发展环境     181

2、地方投融资平台发展状况     182

3、地方投融资平台建设模式     183

4、地方投融资平台主要风险     185

二、上海地方投融资平台建设状况    187

1、地方投融资平台发展环境     187

2、地方投融资平台发展状况     190

3、地方投融资平台建设模式     190

4、地方投融资平台主要风险     191

5、地方投融资平台可持续发展策略  192

三、安徽地方投融资平台建设状况    192

1、地方投融资平台发展环境     192

2、地方投融资平台发展状况     192

3、地方投融资平台建设模式     194

4、地方投融资平台可持续发展策略  196

四、江苏地方投融资平台建设状况    197

1、地方投融资平台发展环境     198

2、地方投融资平台发展状况     199

3、地方投融资平台建设模式     199

4、地方投融资平台主要风险     199

5、地方投融资平台可持续发展策略  201

五、广东地方投融资平台建设状况    204

1、地方投融资平台发展环境     204

2、地方投融资平台发展状况     205

3、地方投融资平台建设模式     206

4、地方投融资平台主要风险     206

5、地方投融资平台可持续发展策略  209

六、浙江地方投融资平台建设状况    209

1、地方投融资平台发展环境     209

2、地方投融资平台发展状况     210

3、地方投融资平台建设模式     213

4、地方投融资平台主要风险     216

5、地方投融资平台可持续发展策略  218

七、云南地方投融资平台建设状况    220

1、地方投融资平台发展环境     220

2、地方投融资平台发展状况     224

3、地方投融资平台建设模式     224

4、地方投融资平台主要风险     227

5、地方投融资平台可持续发展策略  228

八、山东地方投融资平台建设状况    230

1、地方投融资平台发展环境     230

2、地方投融资平台发展状况     230

3、地方投融资平台建设模式     231

4、地方投融资平台可持续发展策略  231

九、四川地方投融资平台建设状况    232

1、地方投融资平台发展环境     232

2、地方投融资平台发展状况     232

3、地方投融资平台建设模式     232

4、地方投融资平台主要风险     233

5、地方投融资平台可持续发展策略  234

十、湖南地方投融资平台建设状况    236

1、地方投融资平台发展环境     236

2、地方投融资平台发展状况     237

3、地方投融资平台建设模式     238

4、地方投融资平台主要风险     239

5、地方投融资平台可持续发展策略  242

十一、河南地方投融资平台建设状况       243

1、地方投融资平台发展环境     243

2、地方投融资平台发展状况     244

3、地方投融资平台建设模式     245

4、地方投融资平台主要风险     246

5、地方投融资平台可持续发展策略  247

十二、重庆地方投融资平台建设状况       248

1、地方投融资平台发展环境     248

2、地方投融资平台发展状况     253

3、地方投融资平台建设模式     254

4、地方投融资平台主要风险     254

5、地方投融资平台可持续发展策略  254

十三、河北地方投融资平台建设状况       255

1、地方投融资平台发展环境     255

2、地方投融资平台发展状况     256

3、地方投融资平台建设模式     256

4、地方投融资平台主要风险     257

5、地方投融资平台可持续发展策略  257

十四、甘肃地方投融资平台建设状况       258

1、地方投融资平台发展环境     258

2、地方投融资平台发展状况     259

3、地方投融资平台建设模式     259

4、地方投融资平台主要风险     259

5、地方投融资平台可持续发展策略  262

十五、陕西地方投融资平台建设状况       263

1、地方投融资平台发展环境     263

2、地方投融资平台发展状况     264

3、地方投融资平台建设模式     265

4、地方投融资平台主要风险     266

5、地方投融资平台可持续发展策略  266

十六、内蒙古地方投融资平台建设状况    266

1、地方投融资平台发展环境     266

2、地方投融资平台发展状况     268

3、地方投融资平台建设模式     269

4、地方投融资平台主要风险     269

5、地方投融资平台可持续发展策略  270

 

第六章 地方投融资平台公司经营情况分析 271

第一节 城投类上市公司经营情况     271

一、云南城投置业股份有限公司       271

1、公司基本情况简介  271

2、公司财务分析  272

3、公司业务结构分析  273

4、公司发展战略规划  275

二、哈尔滨哈投投资股份有限公司    275

1、公司基本情况简介  275

2、公司财务分析  276

3、公司业务结构分析  277

4、公司发展战略规划  279

三、中天城投集团股份有限公司       280

1、公司基本情况简介  280

2、公司财务分析  281

3、公司业务结构分析  282

4、公司发展战略规划  284

四、武汉三镇实业控股股份有限公司       284

1、公司基本情况简介  284

2、公司财务分析  285

3、公司业务结构分析  287

4、公司发展战略规划  288

第二节 省级/直辖市投融资平台公司经营情况 289

一、河北建设投资集团有限责任公司       289

1、公司基本信息与职能     289

2、公司股权结构与股权投资     290

3、公司融资渠道及融资动态     297

4、运作特点与资本运作策略建议     298

二、重庆市城市建设投资（集团）有限公司    298

1、公司基本信息与职能     298

2、公司股权结构与股权投资     298

3、公司主要职能及经营范围     299

三、湖北省联合发展投资集团有限公司    299

1、公司基本信息与职能     299

2、公司股权结构与股权投资     301

3、公司经营状况  301

5、运作特点与资本运作策略建议     301

四、上海市城市建设投资开发总公司       302

1、公司基本信息与职能     302

2、公司股权结构与股权投资     304

3、重点投资项目及盈利状况     304

4、运作特点与资本运作策略建议     305

五、福建省投资开发集团有限责任公司    305

1、公司基本信息与职能     305

2、公司股权结构与股权投资     306

3、公司经营状况  307

4、运作特点与资本运作策略建议     307

第三节 地级市/区县级投融资平台公司经营情况    307

一、无锡市国联发展（集团）有限公司    307

1、公司基本信息与职能     307

2、公司股权结构与股权投资     308

3、公司经营状况  308

4、运作特点与资本运作策略建议     308

二、台州市路桥公共资产投资管理有限公司    309

1、公司基本信息与职能     309

2、公司股权结构与股权投资     310

3、公司经营状况  310

4、运作特点与资本运作策略建议     310

三、南通产业控股集团有限公司       310

1、公司基本信息与职能     310

2、公司主要职能  311

3、公司经营状况  312

4、运作特点与资本运作策略建议     312

 

第三部分 行业战略分析

第七章 金融/投资机构对地方投融资平台资金供给与合作     313

第一节 银行金融机构对地方投融资平台政策与资金供给趋势     313

一、银监会对地方债务监管政策动态       313

1、《2013年农村中小金融机构监管工作要点的通知》  313

2、《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》 314

二、银行对地方投融资平台信贷政策       319

1、政策性银行资金供给与信贷政策取向  319

2、大型商业银行资金供给与信贷政策取向     320

3、股份制银行资金供给与信贷政策取向  320

4、城市商业银行资金供给与信贷政策取向     320

5、农村金融机构资金供给与信贷政策取向     323

三、银行对地方投融资平台信贷风险与防控    326

1、银行对地方投融资平台信贷风险  326

2、银行对地方投融资平台风控措施  327

四、银行金融机构与投融资平台合作前景       328

1、投融资平台授信需求     328

2、银行平台客户选择策略  328

3、授信风险控制具体策略  330

4、银行与平台合作模式与空间  331

第二节 信托金融机构对地方投融资平台资金供给分析  332

一、政信合作最新政策动态       332

二、政信合作主要模式分析       334

1、“参股+回购”模式 334

2、应收账款转让模式  334

3、信托资金借贷模式  335

三、信托机构对平台资金供给    335

1、政信合作发展规模  335

2、政信合作风险敞口  338

3、政信合作风控措施  339

四、信托机构与平台合作空间    340

第三节 融资租赁公司与地方投融资平台合作分析  342

一、融资租赁对平台业务最新政策    342

二、融资租赁公司与平台合作模式    343

1、直接租赁模式  343

2、售后回租模式  343

3、杠杆租赁模式  344

4、提供并购资金  344

三、融资租赁公司与平台合作状况    344

1、地方投融资平台融资租赁业务需求     344

2、地方投融资平台融资租赁业务规模     346

3、地方投融资平台融资租赁业务风险     347

四、融资租赁公司与平台合作空间    348

第四节 券商与地方投融资平台合作分析  349

一、券商与平台合作最新政策动态    349

二、券商城投债项目业务情况    350

1、城投债发展状况     350

2、城投债发行规模     351

3、城投债收益水平     352

4、城投债业务风险     353

6、城投债发展空间     354

三、券商平台贷款证券化业务    355

1、地方投融资平台贷款证券化两种模式  355

2、地方投融资平台贷款证券化主要风险  357

3、地方投融资平台贷款证券化风险防控  358

4、地方投融资平台贷款证券化发展空间  361

第五节 产业投资基金对城市/基础设施建设资金供给分析    362

一、产业投资基金支持城市/基础设施建设政策      362

二、城市/基础设施建设产业投资基金发展状况      363

1、基金目前发展状况  363

2、基金建立的可行性  364

3、产业基金发展特点  365

4、基金运作方式构建  366

5、产业基金的促进作用     367

 

第八章 地方投融资平台可持续性运作与发展战略    368

第一节 地方投融资平台风险     368

一、地方投融资平台运作风险    368

1、政策风险  368

2、偿还风险  368

3、制度风险  368

4、监管风险  369

5、法律风险  369

二、平台运作风险因素与特征    369

1、运作不规范     369

2、偿债能力低     370

3、信息不对称     370

4、资金流向难以监控  370

5、偿债期限较长，风险具有隐蔽性  370

三、风险化解与可持续性发展策略    371

第二节 城镇化投资预测与平台发展前景  374

一、城镇化投资需求预测    374

二、地方投融资平台前景预测    375

第三节 地方投融资平台发展战略     377

一、地方投融资平台市场化转型策略       377

1、融资模式创新策略  377

2、资产管理向资本控股转化策略     377

3、多元化经营向品牌化转化策略     378

二、地方投融资平台集团化策略       379

1、平台集团化趋势     379

2、集团化模式选择     381

3、集团化管控影响因素     382

 

图表目录

图表：2013年经济指标环比增长情况     26

图表：2012-2013年我国GDP增长速度 26

图表：2012-2013年我国规模以上工业增加值增速       26

图表：2012-2013年我国固定资产投资增速   27

图表：2012-2013年我国房地产开发投资增速       27

图表：2012-2013年我国社会消费品总额名义增速       27

图表：2012-2013年我国居民消费价格增速   28

图表：2012-2013年我国工业生产出厂价格涨跌情况   28

图表：2012-2013年我国城镇居民可支配收入实际增速       28

图表：2012-2013年我国农村居民人均收入实际增速   29

图表：2012-2013年我国人口及其自然增长率变化情况       29

图表：各级地方政府投融资平台       75

图表：地方投融资平台净资产规模    76

图表：地方政府投融资平台负债规模及资产负债率情况       76

图表：地方政府投融资平台负债规模及资产负债率情况       89

图表：地方政府投融资平台外部融资结构       89

图表：地方政府投融资平台应付账款情况       90

图表：地方政府投融资平台短期借款情况       91

图表：地方政府投融资平台长期借款情况       91

图表：地方政府投融资平台债券融资情况       92

图表：地方政府投融资平台补贴收入情况       93

图表：地方政府投融资平台的流动比率和速动比率状况表    94

图表：地方政府投融资平台盈利情况表（单位：%）    95

图表：地方政府投融资平台的政府补贴占利润总额比情况表（单位：%） 96

图表：地方政府投融资平台对地方政府的财政的影响力度表（单位：%） 97

图表：土地财政的三条收入渠道       102

图表：地方融资平台公司通过土地抵押借款及还款流程       102

图表：北京市中小企业投融资服务平台服务流程图       182

图表：安庆市中小企业融资服务平台服务流程       196

图表：下关区地方政府投融资平台现状示意图       199

图表：地方政府投融资平台框架设计       203

图表：地方政府投融资平台的功能定位    204

图表：2013年7月份四川地区固定资产投资情况  232

图表：2012年湖南省地区生产总值同比增速  237

图表：2012年湖南省固定资产投资同比增速  237

图表：2012年河南固定资产投资分析     244

图表：2012年固定资产投资走势（单位：亿元、%）  248

图表：2012年1-4季度三次产业投资比重情况（单位：%）      249

图表：建设与改造项目个数与完成投资（单位：个、亿元、%） 251

图表：完成投资及投资增速前10位的工业行业（单位：亿元、%）  252

图表：2012年投资增速与本年资金来源、国内贷款、自筹资金增速  252

图表：融资超市结构分析    255

图表：融资超市服务流程    255

图表：2012年内蒙古自治区固定资产投资规模     267

图表：2011年房地产投资额及增速  268

图表：2005-2012年云南城投置业股份有限公司成长能力   272

图表：2005-2012年云南城投置业股份有限公司盈利能力   272

图表：2005-2012年云南城投置业股份有限公司盈利质量   273

图表：2005-2012年云南城投置业股份有限公司运营质量   273

图表：2005-2012年云南城投置业股份有限公司财务风险   273

图表：2013年6月末云南城投置业股份有限公司业务结构  273

图表：2012年末云南城投置业股份有限公司业务结构  274

图表：2012年6月末云南城投置业股份有限公司业务结构  274

图表：2011年末云南城投置业股份有限公司业务结构  274

图表：2011年6月末云南城投置业股份有限公司业务结构  275

图表：2005-2012年哈尔滨哈投投资股份有限公司成长能力       276

图表：2005-2012年哈尔滨哈投投资股份有限公司盈利能力       276

图表：2005-2012年哈尔滨哈投投资股份有限公司盈利质量       277

图表：2005-2012年哈尔滨哈投投资股份有限公司运营能力       277

图表：2005-2012年哈尔滨哈投投资股份有限公司财务风险       277

图表：2013年6月末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构     277

图表：2012年末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构     278

图表：2012年6月末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构     278

图表：2011年末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构      279

图表：2011年6月末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构      279

图表：2005-2012年中天城投集团股份有限公司成长能力   281

图表：2005-2012年中天城投集团股份有限公司盈利能力   281

图表：2005-2012年中天城投集团股份有限公司盈利质量   281

图表：2005-2012年中天城投集团股份有限公司运营能力   282

图表：2005-2012年中天城投集团股份有限公司财务风险   282

图表：2013年6月末中天城投集团股份有限公司业务结构  282

图表：2012年末中天城投集团股份有限公司业务结构  282

图表：2012年6月末中天城投集团股份有限公司业务结构  283

图表：2011年末中天城投集团股份有限公司业务结构  283

图表：2011年6月末中天城投集团股份有限公司业务结构  284

图表：2005-2012年武汉三镇实业控股股份有限公司成长能力   285

图表：2005-2012年武汉三镇实业控股股份有限公司盈利能力   286

图表：2005-2012年武汉三镇实业控股股份有限公司盈利质量   286

图表：2005-2012年武汉三镇实业控股股份有限公司运营能力   286

图表：2005-2012年武汉三镇实业控股股份有限公司财务风险   286

图表：2013年末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构  287

图表：2013年6月末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构  287

图表：2012年末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构  287

图表：2012年6月末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构  288

图表：2011年末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构  288

图表：湖北省联合发展投资集团有限公司组织结构       301

图表：上海市城市建设投资开发总公司    304

图表：福建省投资开发集团有限责任公司       306

图表：无锡市国联发展（集团）有限公司       308