2013-2017年掉期市场竞争格局与投资战略研究咨询报告

所谓掉期交易，是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow〕的交易。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。掉期保值是指买进或卖出一种货币的即期外汇的同时，卖出或买进同种货币的远期外汇;或买进或卖出一种货币的较近期间的远期外汇的同时，卖出或买进同种货币的较远期间的远期外汇。

　　2012年，人民币外汇掉期交易累计成交金额折合2.52万亿美元，同比增长42.2%。2012年，人民币外汇即期成交3.36万亿美元，同比下降5.6%；人民币外汇掉期交易累计成交金额折合2.52万亿美元，同比增长42.2%，其中，隔夜美元掉期成交1.4万亿美元，占掉期总成交额的55.6%；人民币外汇远期市场累计成交866亿美元，同比下降59.6%。外汇市场交易主体进一步增加，截至2012年，共有外汇市场即期市场会员353家，远期、掉期市场会员79家，期权会员31家。

　　人民币利率掉期业务开办以来呈现以下特点：交易范围以银行间市场为主，部分银行自发性提供双边报价、充当掉期交易中间人；掉期交易需求以银行机构对冲自身利率风险敞口为主；市场交易量出现爆炸式增长，中长期交易逐渐活跃，市场流动性提高；离岸人民币利率掉期同步发展。但我国货币市场目前尚缺少成熟的市场基准利率使利率掉期面临较大的发展障碍，Shibor的推出及日臻活跃有望解决这一问题。从未来发展方向看，掉期交易的市场准入条件有望进一步放宽，新型利率掉期产品也会逐步进入市场投资者的视野。

　　本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家海关总署、国家商务部、国务院发展研究中心、证监会、银监会、保监会、证券业协会、保险业协会、银行业协会、中国行业研究网以及国内外相关报刊杂志的基础信息等公布和提供的大量资料，对我国掉期市场格局、竞争态势等进行了分析，并着重分析了国内外重点掉期运营情况和发展动态。报告数据丰富及时、图文并茂，还对国家相关产业政策进行了介绍和趋向研判，是金融企业、科研单位、经销企业等单位准确了解当前中国掉期市场发展动态，把握企业定位和发展战略方向不可多得的决策参考资料，同时对其他相关部门也具有极大的参考价值。